Действие I
Сцена 1
В таверне «Орден Подвязки» живёт Джон Фальстаф, старый солдат, вернувшийся с войны. Занят он в основном тем, что ест и пьёт, почти не выходя на улицу. Однако когда приходит время платить по счёту, выясняется, что денег у Фальстафа нет. Некий доктор Кайюс обвиняет Фальстафа и его приятелей Бардольфа и Пистоля в мошенничестве, но жалобы тщетны, и доктор уходит. Фальстаф остро нуждается в средствах и решает написать два одинаковых письма с признаниями в любви Алисе Форд и Мег Пэйдж, двум богатым дамам, в надежде вытянуть из них деньги. Однако Бардольф и Пистоль отказываются передавать письма (вместо них это делает Робиния), и Фальстаф с бранью выгоняет их, разражаясь филиппикой на тему нелепых понятий о чести.
Сцена 2
Сад Фордов. У Алисы и её дочери Нанетты в гостях Мег Пэйдж и их общая подруга миссис Квикли. Дамы показывают друг другу полученные от Фальстафа письма и решают проучить бесстыдника. Тем временем Бардольф и Пистоль рассказывают Форду, мужу Алисы, о том, что Фальстаф намерен обольстить его жену. Услышав о таком, возмущённый Форд клянётся воспрепятствовать Фальстафу. Также присутствуют доктор Кайюс, которому Форд обещал руку своей дочери, и юный Фентон, в которого Нанетта тайно влюблена. Пока Кайюс, Форд, Бардольф и Пистоль совещаются, как им лучше отомстить Фальстафу, влюблённые улучают момент, чтобы обменяться словечком.
Действие II
Сцена 1
Бардольф и Пистоль, возвращаются к Фальстафу, сделав вид, что раскаиваются. Им удаётся уговорить его взять их обратно. Вскоре появляется миссис Квикли и сообщает обрадованному Фальстафу, что обе дамы сражены его письмами. Алиса Форд приглашает Фальстафа в гости между двумя и тремя часами, когда её мужа не будет дома. А Мег Пэйдж предлагает тайно встретиться и скоро сообщит, когда и где. Фальстаф в восторге, но уточняет у миссис Квикли, точно ли каждая дама не знает о том, что другая тоже получила письмо.
Когда миссис Квикли уходит, появляется некий «синьор Фонтана» – это Форд, намеренный заманить Фальстафа в ловушку. Он делает вид, что безумно влюблён в Алису, но она его отвергла. «Фонтана» предлагает Фальстафу крупную сумму, если тому удастся убедить Алису с ним встретиться. План «Фонтаны» состоит в том, что если Фальстаф обольстит Алису, то и ему удастся сделать то же самое. Фальстаф гордо заявляет, что уже договорился о встрече с Алисой Форд. Получив от Форда деньги, Фальстаф уходит искать себе подходящий костюм для свидания. Форд, оставшись один, рвёт и мечет от ревности и клянётся покарать Фальстафа.
Сцена 2
Алиса Форд, миссис Квикли и Нанетта тщательно разрабатывают план мести Фальстафу. Алиса обещает загрустившей Нанетте, что постарается помешать её обручению с доктором Кайюсом. Когда все приготовления завершены, является Фальстаф. Под аккомпанемент лютни он поёт Алисе любовную песню. Алиса делает вид, что поражена в самое сердце и разыгрывает абсурдную романтическую сцену. Вдруг, в соответствии с планом, вбегает миссис Квикли и сообщает, что пришла «ревнивица» Мег Пэйдж. Фальстаф быстро прячется. Входит Мег Пэйдж, и всё, казалось бы, идёт как задумано. Однако тут миссис Квикли говорит, что прибыл Форд; это в планы не входило. Форд же намерен застать Фальстафа врасплох. Завершают картину доктор Кайюс, Пистоль и Бардольф, обыскивающие все комнаты в поисках Фальстафа. Во всеобщей суматохе сталкиваются Нанетта и Фентон. Они целуются, и по звукам поцелуев Форд решает, что наконец обнаружил Фальстафа. Когда вместо Фальстафа Форд и Кайюс видят Фентона и Нанетту, то утрачивают дар речи. Тем временем дамы тихонько засовывают Фальстафа в корзину с бельём и выталкивают её в окно; корзина, к смеху всех присутствующих, скатывается в реку.
Действие III
Сцена 1
Фальстаф сидит один в «Ордене Подвязки», пьёт горячее вино и жалеет себя. Неожиданно приходит миссис Квикли. Она убеждает Фальстафа, что Алиса Форд по-прежнему к нему неравнодушна и хочет продолжить знакомство. Сначала Фальстаф не верит, но потом под действием вина тщеславие берёт верх над сомнениями. Миссис Квикли сообщает, что он должен в полночь явиться в Виндзорский парк переодетым в «Чёрного охотника» и дожидаться там Алису. Фальстаф уходит, и все заговорщики, подслушивавшие беседу, – Форд, Алиса, Мег Пэйдж, Нанетта, Фентон и доктор Кайюс – изумляются, что он опять купился на приманку. Форд и доктор Кайюс тем временем замышляют этой же ночью женить Кайюса на Нанетте. Доктору советуют переодеться в монаха, чтобы Нанетта его не сразу узнала. Миссис Квикли, подслушав Форда с Кайюсом, размышляет, как бы ей помешать Форду, и придумывает: пусть Фентон тоже придёт в парк в обличье монаха.
Сцена 2
Фентон поёт о своей любви к Нанетте. Входят Алиса, миссис Квикли и Нанетта и посвящают Фентона в свои замыслы. Затем ровно в полночь появляется Фальстаф, Алиса Форд выходит к нему. Но свидание прерывает Нанетта, переодетая царицей фей, в сопровождении других сказочных существ. Они дразнят, щиплют и пугают Фальстафа. Наконец он узнаёт переодетого Бардольфа и понимает, что его опять одурачили. Тем временем Форд планирует осуществить задуманное и выдать дочь за доктора Кайюса. Но благодаря хитроумию миссис Квикли и Алисы женихом оказывается переодетый Фентон. А ничего не подозревающий Форд, ко всеобщему изумлению, венчает Кайюса и переодетого в невесту Бардольфа. Фальстаф хвастается, что всё это виндзорское веселье произошло благодаря ему, и все поют песню: «Tutto nel mondo è burla, l’uom è nato burlone» («Всё в мире – шутка, человек рождён шутником»).